財經小學堂

過去曾聽聞非正式的統計，華爾街知名的操盤手居然不是學財經或商科畢業的，最頂尖的交易員，居然是學心理學與學哲學的？！這個現象果然非常有趣，足可見的想在投資市場賺錢，不單單只是靠著專業才能成功，最重要的是心理素質。 本書作者壽江，在未接觸股市期市之前，讀的正是哲學，獲得哲學碩士學位。而涉入股市之後，初期也像散戶一般，四處打探明牌，不求甚解之下隨意進行交易，甚至還誤買下市股票（多年後才猛然發現）。當作者愛上市場迷人之處，而對於單調乏味的國營企業工作越想下定決心離開之際，最傳奇且轉折點居然是所任職的國營企業總經理替公司開了一投資部門，由作者擔任操盤手，負責公司的投資事務，在特殊的環境與時空中，作者由一個小散戶，變成一個職掌公司資金並決定投資決策操盤人，也開啟了作者的市場投資的跌宕起伏，承受常人所無法體會的人性試煉之旅。 書中有幾句話，是由作者在歷經10年交易之後的感悟，如 「世界上沒有一個人、一種工具可以準確地預測市場的短期價格變化。」 ； 「內幕(線)交易是自我毀滅最快捷的方式。」 這些心得若是由一般投資人來看待，有如陳腔濫調般，但卻是一位真正與市場共處10年，長時間處在賺錢與賠錢，希望與絕望間擺盪後對於投機交易真正的體認。 大凡一般人操作各式不同的金融商品，每每在高點時加碼，低點時砍光，套牢後不認輸，認賠後發誓不再進場，但每每又因為種種的原因進場，又是另一次心驚膽跳從眾的行為，並且永遠只在意自己或他人的營利，而忽略市場應有的風險。反過來說，作為一個專業的投機人，對於市場的體悟須在每次參與交易時，不斷的練習－修正－再練習－再修正，一般人很難有這種決心與毅力（或者金錢），焠鍊成長成為一個真正的投機者，這正是投資市場中永遠是少數人的營利等於大多數人的虧損的真正原因。 書中也花了不少的篇幅，來探討作者心中的偶像，美國股市大作手－傑西．李佛摩。傑西．李佛摩的自殺的主因，眾說紛紜，作者卻是用單純的哲學分析論點，來探討這位大作手晚年交易不順利，導致破產，並走上自裁的不歸路。李佛摩一生常常在虧損破產與投機大賺的循環中循環，大起大落的交易人生導致李佛摩厭倦了對於交易與投機的熱情，覺得人生了無新意後走上了自我解脫之路。 李佛摩之死印證了投機者該離開市場時（無論賺錢或賠錢）記得該離開，人的心理因素常讓投機者認定市場就是人生的全部，沒有交易的人生就是沒有任何意義，戀棧市場的結果，往往就會導致破...

每年第三季開始 都會挑選「董監改選行情」作為觀察的標的。 循往例，利用google翻找相關「董監改選」的新聞資料，發現今年3月10日鏡周刊有一篇報導< 【董監改選行情4】大股東進入最後衝刺　12檔概念股蓄勢待發 >，提到了4個篩選原則： 今年面臨改選 該公司董監持股低於10% 股價淨值比小於1.2 股本小於500億 這樣子的篩選條件看起來沒啥問題，但挑選出來的就有機會出現董監改選行情嗎？該注意什麼呢？ 報導中有介紹一檔股票：龍巖(5530)。 龍巖（5530） 的董監持股21,063張，大約佔42億股本的5%，看起來是符合 < 該公司董監持股低於10% > 這一個條件。這個邏輯 並沒有錯，因為董監持股如果比較小的話，有心人只要有6%以上的股票，就比董監事加起來的股數還要多，符合這一個條件的公司，自然就容易成為市場派覬覦的焦點。 但是！董監事持股低，有時候只是假象 只是董監事可能只是某一個團體推出來的人物，幕後有多少股份支持，也未必都能看得出端倪。不過，有一些公司稍微翻一下資料就可以看出端倪，我們調閱一下龍巖在110年3月的 董事、監察人、經理人及大股東持股餘額彙總表 （公開資訊觀測站） 如上圖紅色框框的部分，董事長予望有限公司僅持有63張股票，其法人代表人李凱莉名下沒有，但李凱莉的配偶、未成年子女或以其他人名義持有股票，高達174,568張，佔 41.56% ，比例可以說是相當高，股權看起來是穩穩地，不必擔心市場派的攻擊。 讓我們引述一小段媒體（一樣是鏡周刊喔）報導 < 【龍巖新女帝】夫代弟進董事會　李凱莉掌龍巖大權 > 國內殯葬大亨李世聰去年底啟動接班計畫，由長女李凱莉接任龍巖董事長，身為公司新一代掌門人，不但高層大換血，還把夫婿拉進董事會，接替弟弟李俊毅的董事職務～ 股東會上就有人發難：「請問公司的決策是出了什麼問題？為什麼要裁撤一年能創造3億元業績的團隊？」 李凱莉也毫不退縮，馬上嗆回去說：「這是不久前才發生的事情，你怎麼知道這對公司會造成什麼不好的影響？」 結論： 沒有董監改選、爭奪股權的公司，卻誤以為有，就容易操作錯誤，難以達成預期上漲的結果。