財經小學堂

這是一個充滿哀傷（！？！）的故事，故事的主人翁『億仁』在40歲那年擁有800萬的房產 （還有500萬貸款），家庭年收入150萬 （每年的 稅後結餘約50萬），經過20年左右時 就擁有18億的壕氣人生。 那為何會哀傷哩？因為他的所有投資決策都是我下的，那我未來60歲時會有18億的資產嗎？ 這就是輔導長的縮時資產，利用真實的數據 （年分區間就保密了 ） 與各種金融商品 （股票 、基金、原物料、衍生性金融商品、房地產、外匯、現金定存、債劵以及近年來最夯的ETF ） 價格，讓你我快速做出決策然後驗證結果。 跟上次 輔導長返校日 一樣，為了讓沒參加的人持續扼腕（！）所以我整理了懶人包以及對我來說最重要的幾點心得給大家！ １．一夕暴富很美好，時間淬煉做得到 人人都喊想要財富自由，然而其實都是想一夕暴富。 與時間當朋友感覺很慢，但是以這兩班縮時資產的共學的表現來說，即使以 『億仁』 的家庭年收入 （150萬算高嗎 ？ ）在持續的累積與投資下，在60歲時最少都有兩千萬以上的資產。 所以要請大家回想一下，你的投資年化報酬有多少哩 （同場加映： 如何選擇主動投資或被動投資？ ） ？這樣的效率是否能達到你的目標哩 ？ ２．水能載舟亦覆舟，善用工具好報酬 最後在選擇投資標的項目中，指數型投資真的像各家達人講的這麼無懈可擊嗎？共同基金與個股真的只會收取手續費與坑殺散戶嗎？期貨等衍生性金融商品真的是萬惡的深淵嗎 ？ 無論投資或投機，說到底都是對未來發生的某件事情以及市場如何反應下注，差異在於下注的方法和依據為何。 順道一提，湯姆哥也分享了這幾年表現很棒的野村／安聯基金！他們的表現都遠勝大盤喔 （ Money DJ 數據統計於2022.06.26 ） ！ ３．穩定金流預備金，投資規劃才安心 躲不掉的支出一定要先規劃，像是小孩的求學成長以及你我的老化與退休！記錄你的金流才能好好的規劃你的投資與未來喔！ - - - - - - - - - - - - 期許大家未來都能不被錢所困，做自己想做的以及能拒絕自己不想做的事！縮時資產我們下次進階班見囉！

很久以前，Intel一個製程團隊做新製程、一個設計團隊做新架構，交替上新產品，若干年前TSMC兩個以上製程團隊同時跳島（？）開發新製程，現在，Intel密集的製程Roadmap，也是靠兩個以上製程團隊跳島進行，如果一個製程落後不代表下一個製程必然落後 Meteor Lake 4個die Foveros 3D packaging tech 1.Compute die： 6大核8小核 Intel 4製程（7nm）比Intel 7同功耗頻率快22%同頻率功耗低40%電晶體密度高2X！ 2.GPU die：TSMC 3nm? 3.SOC die：memory controllers and PCIe interfaces 4.I/O die：Thunderbolt and other PCH-types of interfaces 記得以前PCIe to GPU和Memory controller是做在CPU die裡面，忘了是不是今年的Raptor Lake就拉出來了？ Intel Debuts Meteor Lake Die, 'Intel 4' Node: 20% Higher Clocks at Same Power, 2X Area Scaling 上面寫的製程研發跳島戰術（跳蛙戰術？），實在是因為不知道如何稱呼這種現象，才模仿二戰美軍反攻太平洋的用語（也許不是用的很恰當），就是一個團隊研發N製程，同時間，另一個團隊研發N+1製程，然後N製程研發完成交給製造部門，這個團隊就跳下一個N+2研發 下面這篇2022.03的 科技新報 ，Intel自己講到現在有兩個製程技術團隊跳島研發 接下來四世代先進製程是兩個團隊同時進行，之一負責 Intel 4 及改良版 Intel 3 製程，另一個團隊負責 Intel 20A 及 18A 製程 再看看這一篇2016年10月的  ETtoday新聞 ，TSMC那時說10nm即將（尚未）在1Q17量產，表示10nm還在RD研發部門手上，大概已經完成的差不多了，方法、參數、材料...都定案了，正在轉交給製造部門準備量產，但同時間，劉德音總經理說什麼？ 而在先進製程的發展進度上劉德音透漏，除 10 奈米製程將在2017年第1季量產外，7奈米及5奈米製程的投產進度也在規劃當中，甚至更先進的3奈米製程目前也組成了300到400...

話說有人想保守的保值賺息，問我富邦的蘋果公司債可以買嗎？ （其實我很想回答你有錢就可以買😂） 不過還是認真的回答，首先我對這個沒有很熟悉，但是如果是要持有到期又可以接受票面利率的話，那確實是可以考慮！ 不過（人生就是這個）！請看下圖（蘋果債券７的報價） 現在市場上想買的人出價是 98.266 ，想賣的人出價是 100.193 富邦賣給你的價格是 105.87 ，跟你買的價格是 99.5 簡單講。你跟富邦買用105.87，他轉手跟市場用100.193買了轉給你，現賺5塊多！ （當然一方面富邦也是跟別人買的，例如新加坡花旗批發債券，另一方面富邦也是會加手續費！看到的那種報價都是直接在債券市場標的，金額都很高，如果要買零售的，就會是含手續費的，但是我認為富邦這也賺太狠了。另外以富邦的實力，要拿到那個價格也未必無法） 結論很簡單： 買債券。尤其是外國公司債，不要跟台灣的銀行買 現在是升息階段，債券會持續跌價，你現買就會現套好幾年 買公司債我都比較建議直接看到期殖利率，能接受再買，因為它代表的就是持有到期時，每年的報酬率！ 然而 債劵ETF跟單一公司債的差別在於 ： 單一公司債比較有倒閉風險，所以要選信任的 ETF是複合債券，因此利息會稍高，但沒有到期時間，因此買的時候不知道報酬率，在未來升息階段甚至有可能虧本金。 單一公司債若是高評級的利息會稍低，但有到期時間，買的時候就知道持有到期時的報酬率，確定性會較高。 你連報價都看不懂就去買根本就去當盤子的。市場上講投資海外債券的書不少，真想做點功課可以推薦風中追風（香港投資部落客，已移居台中）的 《懶系投資法》 註：《懶系投資法》的方法在目前市場上會比較辛苦一些，因為他的方法說白了很簡單：開槓桿分散買高品質公司長天期公司債。例如IB借款成本很低，債息4%~5%，開一倍槓桿，分散買，扣除借款和信用風險後可能還有8%~9%。但現在借款利率上來，債券也有跌價問題，他的方法就不行了。這個時間點不推薦他的方法，但他的書很值得看，看完你會對交易美國債券有深入了解 不過，身為全家都是富邦的股東，我還是建議（拜託）他盡量買，買多一點，謝謝 🤣

近年來很多人都會問：我們投資時要選擇主動投資或被動（指數）投資？ 一直覺得這個問題有點怪，因為［選擇主動］或［選擇被動］都是結果，重點應該是結果之前的思考過程，而不是在兩者之間取一那麼單純。 首先，要搞清楚投資是什麼？從人生層面來講，我的理解是投資是為了達成人生財富目標的一種手段。 問題就來了，你的人生財富目標是什麼？ 答案是每個人都不一樣。有人可能是30歲賺到1000萬退休，有人可能是工作到65歲存到1000萬退休，也有向林主任 （知名不具？！） 一樣中了娘胎的樂透生下來繼承的財富就一生衣食無缺。 既然每個人原始條件和財富目標都不相同，在這樣的情況下，跳過這個前提，直接給建議說你應該選擇直接投資或被動投資，根本沒意義。 所以真正的建議是在選擇主動投資或被動投資之前，第一步是你要先想清楚你的財富目標是什麼。 舉個簡單的例子，假設你 25歲開始工作後每個月都存1萬，到65歲退休的時候 你希望每個月存下來的這些錢變成多少錢（ 這就是你的［財富目標］ ）？ 讓我們先看看每月存1萬，存40年，用年金終值計算，40年可以累積多少財富？ 假設都放活存，報酬率用 0 %計算，40年可累積 480 萬 假設都放台幣定存，報酬率用 1 %計算，40年可累積 587 萬 假設投資報酬率   3 %，預期40年可累積 905 萬 假設投資報酬率   5 %，預期40年可累積 1450 萬 假設投資報酬率   8 %，預期40年可累積 3109 萬 假設投資報酬率 10 %，預期40年可累積 5311 萬 假設投資報酬率 12 %，預期40年可累積 9205 萬 如上，如果你現在25歲（我！幾年前還是！），且之後每個月能存下1萬元的投資本金，只要你65歲時的財富目標超過587萬，就代表除了單純把錢存在銀行之外，你需要一定的投資績效才能達到你的財富目標，這時候才會面臨選擇主動投資或被動投資的問題。 關於選擇主動投資和被動投資的思考，考慮 S&P500過去50年以來的報酬率約8% ，如果只要你的財富目標需要的長期報酬率不高於8%，理論上你直接選擇被動投資即可，不要浪費時間在主動投資上。反過來說，只要你的財富目標需要的長期報酬率高於8%，這時候你需要選擇主動投資［才有機會］達到目標。 為什麼寫［才有機會］，原因是主動投資需要花時間心力學習某種投資方法，每個人...