財經小學堂

  《 黑天鵝：投資大師們 》的英（原）文書名是 Chaos King（混亂之王）就是帶領我們去解析這些華爾街的混亂之王如何察覺並在新世紀的 黑天鵝 （The Black Swan，低概率但高影響事件）事件中的應對並賺大錢（2020年初的新冠肺炎中獲利超過 4000 %）。 塔雷伯（Taleb）在本書中討論了傳統風險管理方法的不足，並提出了一種新的風險管理框架：槓鈴策略（Barbell Strategy），其重點就是如何 過度依賴預測來建立反脆弱性系統 。策略的核心就是將資產分做兩大部分： 保守投資： 將大部分資產（比如60%-80%）配置在低風險投資上，這些投資通常提供穩定的回報，如定期存款、國債或高信評企業債。這部分投資的目的是保護資產免受市場波動的影響，確保資金的安全和流動性。 風險投資： 將小部分資產（比如20%-40%）投資於高風險但潛在回報高的項目，如新興市場股票、創業公司、加密貨幣或期權合約。這部分投資的目的是尋求高回報，抓住市場中的黑天鵝事件所帶來的機會。 策略的關鍵在於平衡保守和冒險的投資，通過在兩端極端的配置（其他都全部忽略，就像槓鈴只有兩頭有重量），既保護了資產免受重大損失，又保留了參與高回報機會的可能性。這種策略特別適合那些對市場有深刻理解、能夠承擔一定風險。 事實上塔雷伯 （Taleb）與 他的多年夥伴：避險基金經理人 Spitznagel 就是這樣執行的～ 塔雷伯雖然黑天鵝等書紅遍全球、版稅非常多（聽說演講費六萬美元起跳），但這些錢跟他在避險基金的獲利相比，百分比大概只是連小數點。 但他有錢後的投資，是回祖國黎巴嫩買橄欖園。他說：「健康的投資會產出人類需要消費的商品。股票不是一種穩健的投資，你應該確保你有一個能結出果實的果園。」 Spitznagel 有錢後，雖然還是繼續經營避險基金，但在密西根州買了一個牧場，養了幾百頭山羊，開始做山羊乳酪！更別提比爾蓋茲 （ Bill Gates ） 在2022年就已經是美國最大私有農地的地主，在數十個州擁有26.9萬英畝（約10.8萬公頃）！ 有錢人的生活就是如此的樸實無華，反璞歸真～