財經小學堂

如果你要我推薦給別人一本財經書的話，我會選擇推薦這本書。因為本書引用了大量的論文數據及資料佐證，提供你所有從出生到死亡的各種開支、收入的資產該如何處理，以及點出你會面臨的財富煩惱、該如何解決等等，是一本介紹非常全面以及詳盡的一本財經書籍，而且引用了有趣的例子深入淺出的介紹，讓整本書把理財變得非常簡單，做起來也很簡單的方案。 這本書分成儲蓄與投資兩部，我認為第一部才是本書最精華所在，是其他書沒寫到非常獨到的部分 。 而 持續買進 Just keep buying 的意義就是持續買進多種多樣的生財資產（income-producing assets) 。 生財資產指的是那些你期望在長遠的未來能為你產生收入的資產，那些收入可能直接支付，還能傳承給後輩。這類資產包括股票、債券、不動產等等，但策略細節並不是非常重要。 何時買，買多少，或買什麼，這些其實不是很重要，重點在於持續買進。這概念似乎很簡單，的確，因為它就是很簡單，把投資的錢變成一種像是付租金或房貸的習慣。把購買投資資產變成如同買食物，且經常這麼買。 那麼，你該從何處開始？ 一言以蔽之，那就是～ 窮人的重點應該放在存錢， 富人的重點應該放在投資。 然而影響個人儲蓄率的最大因子是他們的所得水準，所以關於 儲蓄的最佳建議是：把能存的錢存下來 。 接下來，你該 如何存更多錢 ？ 在幫助存更多錢的方面，減少支出的功效有著內在的極限。因為有些預算沒辦法削減。 這就是所得較高的家計單位更容易存錢的原因，他們的基本必需品支出佔所得比重不同於所得較低的家計單位，隨著所得的增加，這個比重降低，因此，他們有更多錢可以存下來。 而 朝九晚五的工作仍然是多數人獲取（累積）財富的途徑 。 然後，你 如何花錢 ？ 本書介紹一個我覺得算好用的判斷法： 兩倍規則 就是 當想花大筆錢在某項東西或某件事時，我也必須拿相同金額來投資 。 這個規則同時消除了伴隨揮霍而來的罪惡感。由於我知道我在揮霍消費的同時，也等額投資於生財資產，就不會擔心是否花費過多。 所以相對的，你 增加的所得（升職／獎金）請存下來 50 %左右 ，一旦你把未來的所得增額花掉超過一半，那你就得開始延後你的退休時間了。 最後，你何時可以退休 ？ 書上是用 跨越點法則（跨越資產=每月支出/月投資報酬率），但是我建議還要一個倍率 （1.33或1.66） 以應不時之需。 事實上對於多數退休人士，...

你我都曾經歷各種考試，其中一個很重要的準備方式就是把最近五到十年內的考古題背起來。那你我若是要準備人生整體財務規劃的話，其實將過去50～100年內的金融歷史搞清楚也是很有幫助的，畢竟歷史還是一再重演。 所以樂金文化（總編輯是我學姐喔！）出版的 跟著肯恩費雪洞悉市場 就是一定要好好閱讀的書！ （註：2012年財訊出版的肯恩費雪教你看懂投資市場，是舊版喔！） 其實英文書名： Markets Never Forget（But People Do） How your memory is Costing You Money and Why This time isn't different. （自己翻譯）市場從未忘記，但是人們經常失憶。 這次真的不一樣嗎？歷史總是驚人的類似，請記取歷史的教訓，避免金錢流失。 我覺得這本書的英文書名下的很好，因為人類是動物的一種（金魚差不多只有七秒的記憶力喔）注重短期風險而忽略長期風險，乃生物本能。 作者肯恩費雪（Ken Fisher）系出名門，老爸是寫 非常潛力股（Common Stocks and Uncommon Profits and Other Writings） 的菲利普費雪（Philip A. Fisher）。 在這本書中整理了過去100年的很多數據圖表，用來幫忙建立一些基本知識，是一個很好的數據工具書。 我也常說看到新聞媒體的報導跟預測，都要長期追蹤是不是舊聞，以及之後會不會又被打臉。而且就跟寫論文（！）一樣，全部都附上連結出處喔！。 主要內容重點與心得： ０１．新聞媒體的報導： 財經媒體打臉列表，相信他們嗎？不如相信歷史。 ０２． 經濟專家的預測 ： 10個經濟專家預測會出現11個結果，而且一半以上是錯的。 例如： 1982～1990年，美國股市走了十年大多頭 1991年新聞媒體，專家們預言經濟會【二次衰退】，結果股票連續漲十年。 例如： 1997年2月27日【非理性繁榮】聯準會主席 Alan Greenspan說股市已經漲太多太快了 結果美國股市後面三年又漲了115.6％.... ０３． 經濟衰退結束與股票報酬率 ：1929～2009 結論：短期空頭之後，迎來一波反彈是常態 ０４． 美國經濟活動，景氣循環圖： 1790～1986 衰退有大有小，誇張期有強有弱，總會均值回歸一路往上。 ０５． 失業率，經濟衰退，股票報酬...

雖然我連寫了幾篇心得 （例如 如何選擇主動投資或被動投資？ ） 好像不支持全市場的指數投資（包括再平衡與股債比率等），但是我對所有朋友講投資都是請他乖乖地依照這個方向前進阿！更別提佑佐的壓歲錢計畫已經連續四年全數投入 台灣五十（0050） 了 （預計累積一段時間後再布局全球 VT ／ VTI ） ！所以看到柏頓．墨基爾（Burton G. Malkiel）與查爾斯．艾利斯（Charles D. Ellis）的經典巨作： 投資的奧義（十周年版） 上市，就趕緊買來閱讀啦～ 兩位大神用淺白的文字講解了儲蓄的重要性以及被動、全市場、低成本的投資方法。其中比較有趣的點，就是股債配置比例與初版的差異，可能是 隨著人類越來越長壽以及2020年後全球寬鬆政策影響 （美國公債殖利率接近於零） ，股債比的股票比例都有隨之提高。 墨基爾建議130～140扣年齡為股票比例 艾利斯建議150～160扣年齡為股票比例 還有如果資產配置的對象是要弄成遺產給小孩， 那依小孩的年紀來配置喔（所以佑佐目前是歐印0050）。 不過這本書最有趣的地方就是他的推薦人，一直以來大力推廣指數投資的 楊斯棓醫師 、 綠角大大與 李柏鋒大大 名列其中不意外，但是連 「Jay的全球交易室」版主 「Jay 」 、 動能投資的 「 胡升鴻 」 、期權 專職交易員 「 巨人傑 」 、選擇權 專職交易員 「 獨孤求敗 」 到台股興奮活水的 呂宗耀與謝金河社長都推薦本書！ 我～我～我只能說大神就是大神，即使操作策略完全不同的人都齊聲推薦～

過去曾聽聞非正式的統計，華爾街知名的操盤手居然不是學財經或商科畢業的，最頂尖的交易員，居然是學心理學與學哲學的？！這個現象果然非常有趣，足可見的想在投資市場賺錢，不單單只是靠著專業才能成功，最重要的是心理素質。 本書作者壽江，在未接觸股市期市之前，讀的正是哲學，獲得哲學碩士學位。而涉入股市之後，初期也像散戶一般，四處打探明牌，不求甚解之下隨意進行交易，甚至還誤買下市股票（多年後才猛然發現）。當作者愛上市場迷人之處，而對於單調乏味的國營企業工作越想下定決心離開之際，最傳奇且轉折點居然是所任職的國營企業總經理替公司開了一投資部門，由作者擔任操盤手，負責公司的投資事務，在特殊的環境與時空中，作者由一個小散戶，變成一個職掌公司資金並決定投資決策操盤人，也開啟了作者的市場投資的跌宕起伏，承受常人所無法體會的人性試煉之旅。 書中有幾句話，是由作者在歷經10年交易之後的感悟，如 「世界上沒有一個人、一種工具可以準確地預測市場的短期價格變化。」 ； 「內幕(線)交易是自我毀滅最快捷的方式。」 這些心得若是由一般投資人來看待，有如陳腔濫調般，但卻是一位真正與市場共處10年，長時間處在賺錢與賠錢，希望與絕望間擺盪後對於投機交易真正的體認。 大凡一般人操作各式不同的金融商品，每每在高點時加碼，低點時砍光，套牢後不認輸，認賠後發誓不再進場，但每每又因為種種的原因進場，又是另一次心驚膽跳從眾的行為，並且永遠只在意自己或他人的營利，而忽略市場應有的風險。反過來說，作為一個專業的投機人，對於市場的體悟須在每次參與交易時，不斷的練習－修正－再練習－再修正，一般人很難有這種決心與毅力（或者金錢），焠鍊成長成為一個真正的投機者，這正是投資市場中永遠是少數人的營利等於大多數人的虧損的真正原因。 書中也花了不少的篇幅，來探討作者心中的偶像，美國股市大作手－傑西．李佛摩。傑西．李佛摩的自殺的主因，眾說紛紜，作者卻是用單純的哲學分析論點，來探討這位大作手晚年交易不順利，導致破產，並走上自裁的不歸路。李佛摩一生常常在虧損破產與投機大賺的循環中循環，大起大落的交易人生導致李佛摩厭倦了對於交易與投機的熱情，覺得人生了無新意後走上了自我解脫之路。 李佛摩之死印證了投機者該離開市場時（無論賺錢或賠錢）記得該離開，人的心理因素常讓投機者認定市場就是人生的全部，沒有交易的人生就是沒有任何意義，戀棧市場的結果，往往就會導致破...

吳紹綱，加州大學心理學系畢業。大學時因為一次朋友聚會而對德州撲克產生興趣，不顧家人反對，全心投入、鑽研其中。是第一位進入歐洲撲克巡迴賽排名的華人，紀錄保持近十年；更在亞洲最強賽事—澳門紅龍盃撲克錦標賽多次優勝奪冠。心理學、自律、專注、對數字的高度敏銳，是他在牌桌上勝出的關鍵。這本書總共有四個章節，以下內容除了 斜線部分 是書中摘錄以外，都是個人註解。 跳脫『我應該』的困局，不做平庸的囚徒 人生處處是賽局，走從眾的路（ 無法跳出框架與格局） 勢必成為一般人。但是 把夢做大（Think Big） 人人會， 但把所有的時間與精力都灌注其中，分分秒秒都在實踐夢想的路上就才是差異點。凡事看長期（ 忽略短期的成敗）規劃， 快速的開始並讓每次的失敗都成為養分，這樣才能離成功更近。 書中節錄： 『 這樣就好 』 的觀念只會導致平庸，不論技術或是財富累積都無法卓越。中庸付出導致中庸的結果，凡事都有可能，直到你自己認為不可能為止。 做了才有機會對，但就算失敗，輸掉錢 、 輸了時間也值得。失敗會讓你賺到經驗和知識。 跳脫 『 我沒錢 』 的困局，不做金錢的囚徒 你願意為你專注的事務（包括但不限於投資）更上一層樓付出多少代價？時間？金錢？ 德國股神 安德烈·科斯托蘭尼（André Kostolany） 曾說： 『 有錢的人可以投機，錢少的人不可以投機，根本沒錢的人必須投機 』 這個很多人無法理解，其實要解讀他，我會從最後一句話往前講 『 根本沒錢的人必須投機 』 沒有任何財富收入的人，更應該專注在自我成長上。把虛擲時間與浪費生命的事物都捨棄，專注在自身成長。尤其在起心動念前，思考任何有助於自己的事務，包括讀書、寫作，讓自己置身更好的環境，都要想辦法做到。沒錢有沒錢的辦法，花了時間就要計較值不值得，把時間最寶貴的資產花費在自身成長上。練習專注，就是應該優先做的事務直到最好。  『 錢少的人不可以投機 』 當你有了一點點積蓄，就不能隨意揮霍或是將好不容易的資產置身風險中，沒錢把時間花在刀口，因此有了一點錢後，就要把錢如同時間般，花費在更有把握的機會上，而不應該置於風險之中。 『 有錢的人可以投機 』 最後，當你把時間金錢都花費在刀口上而有一定的資產後，你更是要利用這資源，好好地壯大自己。這時候就可以思考，將這些資源置放在一定的風險中，以獲求更大的成長。如同作者上了堂三百萬的課，卻超值得...